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两会即将召开,中国钢材价格会大涨?

2020-05-18 15:43:44 物资设备价格周刊 阅读

市场:供需呈现双旺,钢价区间波动

●成本:原料价格走高,成本支撑更强

●供需:产量继续上升,供给压力不减

●宏观:两会时间临近,政策效应增强

●综合观点:本周(5.11-5.15)国内钢材价格走势呈现分化,除北方地区钢厂集体推涨外,大部分地区价格以盘整运行为主。上周钢材需求集中释放,虽然本周日均成交量小幅回落,但以焦炭、铁矿石为代表的原料价格继续拉涨,成本支撑钢厂强势挺价,导致商家和用户话语权减弱,所以本周钢材市场表现出抗跌性。与此同时,宏观“六保”政策定调,具体措施不断推出,而钢材社会库存连续九周下降,库存消化相对顺利,这些均对市场信心带来提振。对于后期走势,市场存在一定分歧:一方面,国内经济处于恢复阶段,宏观数据环比正在逐步转好,行业复苏值得期待;另一方面,经过前期的恢复性释放后,后期需求很难保持强劲增长,而近期钢材产量持续上升,供求矛盾仍在积累。总体来看,“宏观向好,行业波动”的局面还会延续。下周即将迎来全国“两会”召开,预计宏观面偏向利好,而京津冀及周边地区也会有限产举措,这将对钢材价格走势带来积极影响。基于此,我们对于后市行情持相对乐观态度,对下周市场行情持偏积极评价:需求增速放缓,钢价区域分化,国内钢材价格指数下周将在3700-3800元区间运行。

一、钢市跟踪

本周(5.11-5.15)国内钢材需求表现较好,库存得以持续较快下降。在当前库存压力仍存的情况下,需求的持续动力是影响当前市场心态最为重要一环。不过,值得警惕的是,华东、华南地区雨季即将到来,或对全国整体需求持续动力产生影响。钢材贸易商家在库存压力得到缓解的情况下心态也逐步企稳,挺价意愿逐步增加。

短期钢材市场心态偏强,在库存下降、需求表现较好的支撑下,钢价或仍有上涨空间。不过,华东、华南地区雨季即将到来,需求持续性存疑,也不宜过度乐观。

本周调研247家钢厂高炉炼铁产能利用率89.94%,环比增0.81%,同比增0.78%。预期后期钢铁产量仍有上升空间。目前高炉厂家利润仍然保持稳定,在废钢上涨电炉利润受到压缩的情况下,本周产量依旧攀高,这也能看出钢厂增产意愿相对强烈,产量或仍有增加空间。2020年4月份,全国粗钢日均产量283.43万吨,环比增长11.2%,同比增长0.2%,已恢复至上年同期正常生产水平。

4月份各项经济数据改善,印证了当月钢材需求明显回暖。其中,4月制造业增加值同比增长5.0%(3月同比下降1.8%),房地产投资同比增长7%(3月同比增长1.2%),基建投资也明显发力。据调研237家贸易商,3月钢材日均成交量26.9万吨,4月份33.5万吨,5月上半月34.1万吨。5月至今,钢材需求延续4月份较好水平。

本周钢材社会库存量1710.44万吨,样本钢厂库存量661.75万吨,钢材总库存合计2372.19万吨,周环比减少147.67万吨,较上年同期增长44.8%。

一方面,5月份钢材需求延续4月份较好水平,钢材库存得以继续较快下降,市场信心不断巩固。另一方面,后期仍面临供给扩张的压力,粗钢产量已恢复至去年同期水平,且有进一步上升空间。在需求较好,成本抬升下,短期内钢价或震荡偏强。

二、成本分析

1、本周钢厂调价

本周(5.11-5.15)钢厂出厂价格继续强势运行,钢材期货整体先弱后强。华北地区钢坯稳中上涨,成本端支撑较坚挺,厂家挺价意愿强烈。

华东地区山东部分资源短缺,价格上涨明显,江浙沪地区市场需求一般,价格上涨有阻力。西部地区降库速度较快,厂商操作积极,市场支撑力强。中部及华南地区钢企挺价意愿均强,市场整体成交尚可。整体来看,预计短期钢厂价格震荡偏强运行为主

随着原料价格整体上行,钢厂挺价意愿更强。据统计,目前钢厂高炉开工率接近90%,在持续高负荷生产下,后期钢材市场供给压力还会存在。

2、原材料

本周(5.11-5.15)国内原料价格继续走高,其中焦炭二轮提涨市场尚未接受,价格暂稳运行,钢坯、铁精粉、废钢皆有不同程度的上调。分品种来看:

钢坯市场:本周国内钢坯价格小幅上行。当前唐山地区轧材企业仍处微利,但生产积极性尚可,对钢坯采购保持高需求,钢坯库存(厂库、仓储)持续下降,市场挺价情绪较高,钢坯报价不断抬涨。不过,价格经过连续上调后,终端调坯企业接受度有所下降,市场观望氛围较浓,预计下周国内钢坯价格还会上下波动。

焦炭市场:本周国内焦炭市场持稳运行,受库存低位、出货顺畅等支撑,国内焦企看涨情绪高涨,第二轮提涨50元/吨推出,但暂未得到钢厂明确回复。目前钢厂高炉开工率维持高位,近期受运输影响厂内库存有所下降,焦炭补库量增加。整体来看,当前国内焦炭市场供需两旺,考虑到当前焦企压力减轻,且近期焦炭期货盘面持续走高,提升市场信心,预计下周国内焦炭市场有望落实第二轮上涨。

废钢市场:本周国内废钢价格延续涨势。因当前废钢资源偏紧,且南北废钢价差200元/吨左右,南废北流现象依旧严重,故本周华东主导钢企沙钢对废钢收购价再次提涨80元/吨,带动华东其他主要钢企马钢、日照、三钢等跟涨50-80元/吨,据悉,涨价后废钢到货量提升。考虑到当前废钢价格处于高位,多数短流程钢厂处于盈亏之间,预计短期国内废钢市场涨势趋缓,下周行情以高位盘整为主。

铁矿石市场:本周国产铁精粉价格小幅上涨,河北、山西和东北等地价格相继走高。从需求来看,现国内高炉开工率达到89.83%,周环比增加1.55%,同比去年增加1.78%,铁水产量继续增加,矿石交投相对活跃,日均疏港量维持高位。另外,山东、天津和唐山等港口巴西粉矿资源偏紧,高品位澳粉持续减库,使得成交价继续走强。总体来看,当前港口库存降至近四年低位,高炉开工率处于高位,铁矿石期货维持强势,预计下周铁矿石价格将高位运行。

海运市场:5月14日,波罗的海干散货运价指数(BDI)收报393点,较上周同期下跌121点,跌幅23.5%。5月8日,上海航运交易所发布的中国沿海(散货)综合运价指数报收970.2点,较4月30日上调1.6%。5月14日,上海航运交易所发布的煤炭货种运价指数报收785.58点;秦皇岛-上海(4-5万dwt)航线运价为31.4元/吨;秦皇岛-广州(6-7万dwt)航线运价为37.7元/吨。5月12日,沿海金属矿石货种运价指数报收691.38点。预计下周BDI指数将以低位整理运行。

三、供给和需求分析

数据显示,本周国内钢材市场成交情况呈区域分化,华东地区成交表现一般,日均成交量较上周有所回落;北方地区由于需求集体启动,成交表现相当不错。对于华东地区来说,目前需求释放增速有所趋缓,与此同时,进入五月下旬后,雨水增多也会对市场成交也将带来负面影响,因此后期全国各地需求表现会继续分化。

从库存情况来看,主要城市螺纹钢库存环比下降56.3万吨,线材库存环比上周下降19.47万吨。本周全国钢材社会库存继续下行,得益于需求端的表现,但目前库存水平较去年同期仍高出很多,且近期钢厂产量连续上升,供给压力不断放大,将会延缓库存消化的速度。总体来看,当前国内钢材市场处于“高产量、高需求和高库存”并存的阶段,对钢材价格上涨空间形成制约。

四、宏观方面

1、统计局:4月指标改善有补偿性质 整体尚未回到往年水平

4月份国民经济运行延续了3月份恢复改善的势头。当然,我们同时也要看到,这些指标的改善有一定补偿性恢复的性质。为什么这么说呢?从1-4月份主要指标的运行情况看,主要指标仍处在下降区间。1-4月份,规模以上工业增加值下降4.9%,服务业生产指数下降9.9%,固定资产投资下降10.3%,社会消费品零售总额下降16.2%,进出口下降4.9%。从这些累计的速度看,整体还处在下降的区间,说明整体经济还没有回到往年正常水平。

2、全国两会临近 环保限产再次“利刃出鞘”

全国两会将于5月22日在北京召开,为了保障会议期间的空气质量,不排除京津冀及周边地区将出台更加密集和严格的限产政策,唐山仅是其中之一。随着全国两会召开时间日益临近,环保限产将再次“利刃出鞘”,这将在一定程度上利好钢价稳定。

3、专项债扩容提效发力稳投资

作为积极财政政策的重要着力点,专项债不断加码发力。今年以来,我国地方债发行规模已经超过2.1万亿元。日前,广东省率先发行国家再提前下达新增专项债券。按照第三批新增专项债于5月底发行完毕的要求,各地也将加快发行进度,业内预计地方债将在本月迎来发行高峰。伴随发行进度的加快和使用范围的扩展,专项债撬动有效投资、补短板惠民生的效应将愈加显现。

五、综合观点

本周国内钢材价格走势呈现分化,除北方地区钢厂集体推涨外,大部分地区价格以盘整运行为主。上周钢材需求集中释放,虽然本周日均成交量小幅回落,但以焦炭、铁矿石为代表的原料价格继续拉涨,成本支撑钢厂强势挺价,导致商家和用户话语权减弱,所以本周钢材市场表现出抗跌性。与此同时,宏观“六保”政策定调,具体措施不断推出,而钢材社会库存连续九周下降,库存消化相对顺利,这些均对市场信心带来提振。对于后期走势,市场存在一定分歧:一方面,国内经济处于恢复阶段,宏观数据环比正在逐步转好,行业复苏值得期待;另一方面,经过前期的恢复性释放后,后期需求很难保持强劲增长,而近期钢材产量持续上升,供求矛盾仍在积累。总体来看,“宏观向好,行业波动”的局面还会延续。下周即将迎来全国“两会”召开,预计宏观面偏向利好,而京津冀及周边地区也会有限产举措,这将对钢材价格走势带来积极影响。基于此,我们对于后市行情持相对乐观态度,对下周市场行情持偏积极评价:需求增速放缓,钢价区域分化,国内钢材价格指数下周将在3700-3800元区间运行。


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