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五月中旬中国钢材价格是上涨还是下跌?

2020-05-12 16:40:17 物资设备价格周刊 阅读

●市场:需求集中释放,价格整体上行

●成本:原料价格上行,成本重心抬高

●供需:产能持续释放,供给压力提升

●宏观:专项债加快发,助推经济恢复

●综合观点:本周(5.04-5.08),“五一”长假归来,终端补货积极性提升,叠加大宗商品夜盘开市后钢材期货反弹,带动国内钢材价格整体走高;本周,以焦炭、废钢为代表的原材料价格再次上涨,导致生产成本重心上移,钢厂挺价意愿更趋强烈;据市场反馈,本周价格回涨过程中,需求呈现出递减趋势。另据了解,虽然本周钢材库存处于下降通道,但降幅环比有所收窄,主要原因是假期进出库失衡,加上钢厂建材产量进一步提升,导致供需矛盾再次激化。进入五月中下旬后,因疫情延误的需求逐步得到释放,预计后期很难持续性放大;另外,随着部分地区雨水天气增多,也会对成交形成一定阻碍。因此,一旦后期供求矛盾升级,国内钢材价格还有承压回落的可能。基于此,我们对于后市行情持观望态度,对下周市场行情持中性评价:需求后劲不足,钢价涨幅受限,国内钢材价格指数下周将在3700-3800元区间运行。

一、钢市跟踪

本周(5.04-5.08)钢材价格持续上扬,一方面,随着欧美多国放松管制措施,经济活动恢复的预期提振市场,原油价格V形反转支撑了此轮钢材价格的回升。另一方面,国内重大项目的加速开工,两会召开等宏观面利好不断,钢材需求延续4月加速释放,叠加物流运输成本的支撑,五月第一周钢材市场价格迎来开门红。

钢材现货市场螺纹钢均价较4月上涨58元,热卷均价较4月上涨85元,中板均价较4月上涨36元。同时,钢坯连涨5天,上涨50至3140元/吨。钢材期货方面,期螺周上涨85元,技术面来看,日线图中价格在布林通道上轨附近,面临一定的压力,从周线图来看,布林通道收窄,存小幅上行空间。期卷周上涨116,走势与期螺趋同。

随着山东和河南将重大突发公共卫生事件应急响应级别由二级调整为三级,截止目前为止,全国已无一级响应级别省份,二级响应级别省份8个,三级响应级别省份21个,四级响应级别省份2个。疫情防控进入常态化阶段,各地重大项目建设和房地产建筑施工加速。

值得关注的是,4月下旬以来,全国水泥销量和价格上涨明显,全国水泥发货恢复至往年八成水平,而华中和西南地区发货率超过90%,华东和华南地区发货率甚至超100%,出现销大于产的情况,导致部分企业库容已降至六成以下。同时,继上周全国数十个城市水泥价格上涨之后,多个地区价格再次走高,最高上调50。作为关键的建筑材料,水泥销量反映出建筑开工的回升,且价格与建材螺纹钢价格有趋同效应。

据了解,唐山丰润区因空气质量转差,临时加严钢厂限产。8日20时至9日12时期间,在执行5月份管控措施基础上,要求辖区企业执行加严措施,具体要求包括:新宝泰钢铁公司保留1台烧结机且压30%风门生产;天柱钢铁公司保留2台烧结机且压30%风门生产。加严管控期间严禁企业私自倒换生产装备,脱硫脱硝最优化运行,确保各项污染物最低排放。

5月唐山地区空气质量管控加严,有助于区域性钢材产量的限制,但从全国范围来看,随着钢价的上涨,华东地区近期存在产能利用率回升的空间。区域限产对全国产量影响有限。

根据海关总署的数据,今年前4个月,我国进口铁矿石3.6亿吨,同比增加5.4%,进口均价为每吨631.1元,上涨10%。随着二季度发货量的增加,2020年1-18周北方六港共计到港18541.13万吨,累计同比增加5.15%。铁矿石供需偏紧的格局正在向供应宽松的格局转变,5月会是一个过渡期,铁矿石价格上行幅度有限。5月以来,原料和成材价格同步上行。沙钢废钢采购价节后领涨100元/吨,全国废钢均价较4月低点上涨200元/吨。从目前钢厂到货量来看,随着价格的上涨,略有增加,但不稳定,废钢仍存上行空间。

进入5月,全球各国加速放宽管控措施,经济活动恢复的预期提振市场信心,叠加国内基建投资加码和阶段性赶工需求的释放,水泥价格和销量的持续走高进一步表明了建筑领域需求回升。此外,高速路收费之后运输成本推升下原料端的提涨,成本支撑走强。但从供需结构来看,当前总库存量依然超历史同期水平,库存压力仍在,因此在持续去库过程中,钢价反弹高度受限。

从钢材市场表现来看,持续一周的钢价上涨行情,令高价成交谨慎,市场观望情绪再起,预计下周钢价震荡调整之后仍有小幅探涨的空间。

二、成本分析

1、本周钢厂调价

本周(5.04-5.08)国内钢厂出厂价以上调为主。一方面,节后市场需求表现抢眼,钢厂趁势上调价格;另一方面,随着原料价格回升,钢厂有意转嫁成本压力。

周六各大钢厂出厂价格涨势放缓,以稳为主,个别弱势。华东地区因缺乏钢材期货指导,价格仍惯性上涨,但涨幅收窄。华北地区钢坯锁价,挺价力度有限,钢企价格持稳,商家观望情绪增加,成交转弱,个别钢企迫于出货压力,价格小幅走低。西部地区需求尚可,钢厂价格回稳,预计下周钢厂价格将持稳运行。

宝钢周末发布6月份出厂价格调价信息:厚板(宝山、东山)厚板基价上调100元;热轧(宝山、青山、东山、梅山)基价上调50元;酸洗(宝山、青山、东山、梅山)基价上调50元;冷轧(宝山、青山、东山、梅山)基价上调50元。

钢厂带头大哥上调价格,透露出钢价即将上涨的一丝信息。

2、原材料

本周(5.04-5.08)国内原料价格整体上行,其中废钢价格延续节前反弹态势,而钢坯、铁精粉、焦炭也有不同程度的上调。分品种来看:

钢坯市场:本周国内钢坯价格小幅上行。节后,随着黑色系商品期货接连走强,钢价整体上涨,市场交投继续活跃,钢坯厂商信心增加,市场报价逐日走高。目前,普碳方坯含税出厂价报在3140元,处于3月中旬以来高位。总体来看,钢坯库存延续下降,生产成本抬升,预计下周国内钢坯市场区间波动。

焦炭市场: 本周国内焦炭市场首轮提涨基本得到落实,涨幅为50元/吨。当前焦企开工率没有太大变化,供应保持正常,山西吕梁孝义地区4.3米焦炉执行限产50%,限产持续至5月底。因终端需求好转,钢企生产积极性提高,在保证自身利润的前提下,钢厂对焦炭本轮提涨没有太大抵触。另外,当前焦企心态良好,继续看好后市,考虑到当前焦炭市场供需有所趋紧,预计短期国内焦炭市场偏强运行。

废钢市场:本周国内废钢价格大幅上行。因节日期间钢企废钢到货量偏低,加上废钢贸易商收货难度加大,惜售心态明显,钢厂只能涨价吸引到货,本周国内废钢价格累计涨幅50-150元/吨。据悉,大幅提价之后,主要钢企废钢到货情况好转,故短期废钢价格继续大涨可能性不大。总体来看,当前国内废钢市场资源偏紧,但考虑到当前成材库存压力仍在,部分短流程钢厂出现亏损,预计近期国内废钢市场高位运行。

铁矿石市场:本周国产铁精粉平稳为主,少数地区涨跌互现。其中,河北和东北等地受钢企节后补库影响,市场成交有所好转,价格小涨5-10元/吨。从需求来看,节后多数钢企进行补库,市场交投表现活跃;部分港口巴西矿资源偏紧,进口矿价格不跌反涨,对国产铁精粉价格形成一定支撑。预计下周铁矿石市场波动有限。

海运市场:5月7日,波罗的海干散货运价指数(BDI)收报514点,较上周同期下跌121点,跌幅19%。5月8日,上海航运交易所发布的中国沿海(散货)综合运价指数报收970.2点,较4月30日上调1.6%。5月8日,上海航运交易所发布的煤炭货种运价指数报收615.62点;秦皇岛-上海(4-5万dwt)航线运价为22.8元/吨;秦皇岛-广州(6-7万dwt)航线运价为30.7元/吨。5月8日,沿海金属矿石货种运价指数报收639.71点。预计下周BDI指数将以低位震荡运行。

三、供给和需求分析

据跟踪的数据显示,本周终端补货需求集中释放,国内钢材市场成交表现不错。节后第一个交易日,市场心态乐观,交投气氛热烈;周四,钢价涨势延续,整体出货依然表现不错;周五和周六,高位资源成交乏力,整体出货量日有所下滑。总体来看,五月份,国内大力推动基建投资,房地产行业也有复苏,预计需求仍将保持一定强度,对当前钢材价格有一定支撑作用。

从库存情况来看,主要城市螺纹钢库存环比下降46.47万吨,线材库存环比上周下降9.72万吨。本周全国钢材社会库存继续下行,但降幅有所收窄,主要是受到假期的影响。预计后期产能仍有上升空间,而需求释放力度有限,因此供需矛盾很难及时缓解,或对钢材价格或形成一定负面影响。

据中钢协数据,2020年4月下旬,重点统计钢铁企业共生产粗钢2012.04万吨、生铁1837.98万吨、钢材2042.03万吨、焦炭325.26万吨。本旬平均日产,粗钢201.20万吨、环比增长3.10%、同比增长0.45%;生铁183.80万吨、环比增长3.16%、同比增长3.56%。

四、宏观方面

1、四大矿首季度产量同比减4.6% 销量同比增2.4%

澳大利亚铁矿石生产商FMG发布2020年第一季度运营报告。数据显示,FMG第一季度铁矿石加工量为4240万吨,环比减少8%,同比减少1%;铁矿石发运量为4230万吨,环比减少9%,同比增长10%。

2、千亿元级别重大工程加速启动 交通强国建设“新老并进”

经济参考报》记者了解到,近期江苏、浙江等多地公布交通强国建设试点实施方案,一大波投资千亿元级别的“超级工程”将加速推进。值得注意的是,在加快传统交通投资项目建设的同时,交通新基建也驶入“快车道”,充电桩、智慧交通项目成为地方抓紧布局的要地,形成发展的新动能。

3、专项债5月迎发债高峰 万亿“援军”在路上!

提前下达地方政府专项债券额度,是积极财政政策更加积极有为的一项重要内容。2020年一季度,全国发行地方债16105亿元,同比增加14.49%。其中,发行专项债券11040亿元,同比增加53.93%,发债规模占比达到68.55%。

五、综合观点

“五一”长假归来,终端补货积极性提升,叠加大宗商品夜盘开市后钢材期货反弹,带动国内钢材价格整体走高;本周,以焦炭、废钢为代表的原材料价格再次上涨,导致生产成本重心上移,钢厂挺价意愿更趋强烈;据市场反馈,本周价格回涨过程中,需求呈现出递减趋势。另据了解,虽然本周钢材库存处于下降通道,但降幅环比有所收窄,主要原因是假期进出库失衡,加上钢厂建材产量进一步提升,导致供需矛盾再次激化。进入五月中下旬后,因疫情延误的需求逐步得到释放,预计后期很难持续性放大;另外,随着部分地区雨水天气增多,也会对成交形成一定阻碍。因此,一旦后期供求矛盾升级,国内钢材价格还有承压回落的可能。基于此,我们对于后市行情持观望态度,对下周市场行情持中性评价:需求后劲不足,钢价涨幅受限,国内钢材价格指数下周将在3700-3800元区间运行。


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