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四月下旬钢材价格还有上涨空间吗?

2018-04-19 09:55:23 物资设备价格周刊 阅读

背景:2018年3月,全国粗钢日均产量238.65万吨,较1-2月增长2.9%,同比增长4.5%。由于钢厂利润较好,刺激钢铁产量进一步增长。

进入非采暖季,各地环保专项督查时有发生,近期唐山、徐州等地钢厂均有限产措施,对供给端造成影响多大?4月需求明显回暖,钢材库存持续下降,4月下半月钢价还有上涨空间吗? 来听听分析师们怎么说——

观点:

1、唐山地区采暖季限产高炉均已复产,产能利用率持续回升;徐州地区限产影响螺纹钢日产量3.5万吨。

2、短期电炉生产利润及产量大幅增加可能性较小,中长期钢厂技术革新将提升钢材产量。

3、短期需求持续释放但厂商仍以及时变现利润、控制库存为主,“五一节”前后或成为市场心态由强转弱分界线。

4、短期宏观面、供需面多重利好,4月下半月钢价或震荡偏强,但中长期缺乏上涨动力。

以下是采访实录:

近期唐山、徐州钢厂限产,预计对钢铁产量造成多大影响?

唐山方面,4月16-20日京津冀区域预计出现一次相对往年较重的污染。4月15日20时起,唐山采取应急减排措施,烧结机限产50%。

北京分公司分析师王美表示,一般当地钢厂备矿一周,如果烧结机限产时间较短,对高炉生产基本没有影响。目前,唐山钢厂普遍执行非采暖季限产10%-15%的政策。分析师李稳透露,我网调研唐山样本钢厂2017年生铁产能共1.4亿吨,预估占全市总产能85%以上。目前,唐山地区大部分采暖季限产的高炉均已复产,上周唐山高炉产能利用率攀升至81.26%,他预计后期产能利用率有望达到85%-90%。

徐州方面,截止4月16日,我网对徐州环保最新追踪报道指出,目前徐州钢厂XG、PG、BF已经正式停产,影响日产量1.7W吨左右,ZX目前还未正式收到停产消息,但目前已减产50%,影响日均产量5000吨左右,JH目前限产75%,影响产量日均产量3500吨左右。TF、XD也已经停产,影响坯料日均5000吨左右。综合来看,Mysteel钢材事业部分析师胡波预计徐州地区影响螺纹钢日产量3.5万吨左右。

钢厂利润持续好转,钢铁产量扩张力度如何?

钢厂整体利润方面,分析师陈士虎介绍,目前成材价格持续上涨,原料价格的涨幅相对成材滞后等原因带动钢厂利润上浮,华东地区钢厂利润已达到800元/吨左右。

电炉生产利润方面,钢厂多采用新式电炉生产,使用成本比老式电炉成本低大约200元/吨到300元/吨,而目前新式电炉的生产利润也就在200元/吨到300元/吨之间。但由于废钢价格经过一轮涨幅之后已接近春节以来的高点,现阶段电炉生产利润大幅增加可能性较小。

钢厂整体产能利用率方面,今年春节前后利润相对较好,因此钢厂延后了检修计划,导致近期钢厂生产延续性情况并不理想,虽利润进一步好转但短期产量数据没有明显增加。陈士虎预计,在高利润情况下,中长期钢厂将通过技术革新来提高产量。

钢厂、社会钢材库存持续多周下降,尤其钢厂库存已低于上年同期,是否表明库存已处于合理水平?市场心态如何?

据监测,上周全国钢材社会库存量1594万吨,周环比下降5.1%,持续5周下降,较上年同期增长17%。上周,样本钢厂钢材库存量584.4万吨,周环比下降6.7%,持续3周下降,较上年同期下降7.4%。

陈士虎认为,库存下降的主要原因在需求好转,3月底到现在正是全国钢材需求启动的“黄金时期”。春节之后的资金不到位等阶段性抑制需求的压力,进入4月份后得到缓解,去库存速度加快。

目前全国钢材库存情况出现分化:华东地区库存水平趋于合理,需求情况良好;东北地区库存偏高,钢材供应量大幅甚至翻倍增加,但需求弱于其他地区;华南地区库存偏高,虽近期有所下降,但即将来临的雨季将使库存继续承压。后期随着价差的出现,北方地区库存资源可能大批量南下。

尽管短期需求处于最好的阶段,库存持续消化,但市场并没有出现惜售待涨的情绪。陈士虎介绍,厂商还是以及时变现利润、控制库存在合理或偏低水平的心态为主,且以“五一节”为分界线,节前较为乐观,但节后随着华南、华东地区陆续进入雨季,市场心态或转弱。

一季度投资增速回落,是否意味后期需求增长减弱?4月下半月钢价如何运行?

1-3月份,全国固定资产投资增速比1-2月份回落0.4个百分点。陈士虎认为,回落的原因在于金融去杠杆大背景以及PPP项目的清理,基建投资整体表现较弱,但一季度的GDP数据和全国房地产投资情况均好于预期。

在目前宏观利好、供需压力缓解的情况下,钢材价格未能出现去年的爆发式上涨,对此陈士虎表示,中长期价格上涨缺乏足够动力,如果需求在五月出现回落,价格也会随之回落。

目前钢厂利润较好,增产意愿较为强烈,短期价格不会有大幅下跌风险,但由于对中长期钢市不看好的情况下,大幅上涨概率较低,预计4月下半月钢价震荡偏强。


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