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12月中下旬钢材价格或现弱势行情

2016-12-12 09:18:14 物资设备价格周刊 阅读

2016年的钢市可谓是猴性十足,价格上蹿下跳,以Myspic普钢绝对价格指数(综合)为例,日涨幅最高为270.8元/吨,跌幅最大为111.0元/吨,宽幅波动达4月之久,创历史之最。此行情应了一首诗,我欲清仓归去,又恐迅速反弹,高处不胜寒。与其暴涨暴跌,不如小心操作,少追涨,勿杀跌,夜安眠,不应有恨,获利总在无意间。月有阴晴圆缺,钢有涨跌盈亏,此时价难懂,但愿涨长久,你我共赚钱。

那么,12月初这波上涨行情是否可以延续,12月中下旬,钢价将如何演绎呢?针对这个问题,笔者同大家一起探讨一下,主要从以下三个方面展开:第一、政策面的解读以及对钢价的影响;第二、从基本面分析当前钢价;第三、12月中下旬钢价预测。

【钢市宏观面】

11月23日国务院总理李克强主持召开国务院常务会议,听取今年钢煤行业去产能工作基本完成任务情况汇报,决定派出国务院调查组严肃查处个别企业违法违规行为;决定再取消一批职业资格许可和认定事项,更加便利就业创业;通过《中华人民共和国反不正当竞争法(修订草案)》,推动完善事中事后监管。

会议指出,按照党中央、国务院决策部署,以钢铁煤炭行业为重点推进去产能,是深化供给侧结构性改革、落实“三去一降一补”任务的重要内容。对化解淘汰过剩落后产能工作成效突出的地方和企业给予表扬,对工作不力的强化督促督查。针对发现的河北安丰钢铁有限公司未批先建边批边建钢铁项目、江苏新沂小钢厂生产销售“地条钢”等顶风违法违规、严重干扰正常生产经营秩序问题,国务院决定派出调查组,予以严肃查处,对相关责任人严厉追责问责,并公开通报调查处理结果。

11月24日至27日,国务院调查组到江苏省调查,发现当地仍存在生产“地条钢”的现象。

11月28日起,江苏省政府紧急部署打击“地条钢”和严查所有生产地条钢的工频炉、中频炉等违法违规钢铁产能工作,受此影响,当地中频炉企业陆续停产。

12月3日,四川省对非法使用中频炉、工频炉生产地条钢的企业和黑户企业进行严厉查处,对中频炉、工频炉等非法设备要断电、断水并立即拆除(无论是否配备LF精炼炉),并于12月6日17时前将查处情况报省局稽查总队。

12月6日,河北省钢铁产业结构调整领导小组办公室下发《关于进一步排查非法生产地条钢的紧急通知》。据此,唐山市钢铁煤炭行业化解过剩产能领导小组办公室下达任务通知,立即组织力量,再次进行拉网式排查。认真清理以废钢为原料,采用感应炉(中频炉、工频炉)熔化,生产建筑用钢材及生产建筑用钢材钢坯的装备。若发现上述非法生产行为,必须勒令其停产,依法依规对其实施停水、停电等措施,并立即上报。通知要求,12月12日17时之前,上报排查情况。12月13日开始进行全面核查,核查报告于12月15日17时前上报汇总。

另一方面,随着雾霾天气进入高发期,对于高污染行业的环保约束机制再次被触发,河北省唐山市多次限产停产,在确保安全生产的前提下,要求全市所有焦化企业立即停止出焦、装煤,并将出焦时间延长至48小时;全市所有钢铁企业烧结机停止生产,高炉焖炉;全市所有水泥(含熟料生产线、水泥磨)、轧钢、铸造、玻璃企业停止生产;全市所有涉挥发性有机物排放的企业工序停止生产。钢铁行业作为环保整治的重点,在进入雾霾高发期之后,环保停产力度加强是近些年来普遍施行的一种办法。

由此可见,中频炉事件的持续发酵、环境保护督察力度的继续加强、国务院去产能调查的全面启动,这些措施主客观上均会带来市场上钢材供应量的减少,为钢市上涨注入信心。

【钢市基本面】

一、低品矿用量增加,外矿或高位下行。

截止12月8日,Mysteel62%进口矿价格指数为82美元/干吨,月环比上涨13.6美元/干吨,涨幅19.88%,年同比上涨42.95美元/干吨,涨幅109.99%。据悉,目前80美元价位的外矿利润十分可观,与此同时,内矿复产不多,即使重新开启,尚需时日。现阶段高低品价差已经足够大,同时因环保检查、去产能督查等多重因素影响钢厂主动/被动减少产量,加之焦炭价格有下跌趋势,钢厂可以增加低品配比,减少中高品采购,预计12月中下旬高品短缺问题在需求端能得到缓解。

从Mysteel统计澳矿巴西矿发货量来看,11月21日至27日,澳洲、巴西铁矿石发货总量2684.43万吨,环比增加211.92万吨。澳洲方面,发运量继续维持高位水平,虽近期几个发运泊位有检修情况发生,但预计12月份澳洲整体运量仍会继续走高;巴西方面,经过10月发运低迷之后,11月逐步提升铁矿石运量水平。整体来看,12月份的铁矿石澳巴发运量会有明显的环比提升。Mysteel统计数据显示,12月2日Mysteel统计全国45个港口铁矿石库存为11212万吨,周环比增加139万吨。基于此,12月中下旬铁矿石价格高位下行的概率较高。

二、库存逐步上升,焦炭走弱趋势形成。

截止12月8日,MyCpic焦炭绝对价格指数为2071.1元/吨,月环比上涨233.8元/吨,涨幅12.73%,年同比上涨1429.39元/吨,涨幅222.75%。据悉,国内焦炭现货市场弱稳运行,降价有扩大趋势。华北地区由于限产影响,钢厂可用天数上升较快,个别钢厂有提议降价,部分焦企已同意。此外,焦企开工亦出现大幅下降,厂内焦炭库存仍有一定上升,供给端较前期已有好转。运输方面,前期雨雪天气影响已基本消除,运费下降明显,运力有一定上升。

近期钢厂焦煤库存上升较为明显,其主要集中在东北、华南等地钢厂集中到货。虽然钢厂焦煤库存有所上升,但整体焦煤可用天数仍处低位,钢厂补库尚未结束,预计年前钢厂对焦煤仍有继续补库意向。综合来看,现阶段焦炭库存逐步上升,供需矛盾有所缓解,12月中下旬焦炭走弱趋势已经形成。

三、下游需求偏弱,库存继续增加。

受多地环保影响,开工率连续第六周下降,12月2日Mysteel调研163家钢厂高炉开工率为75.83%,周环比下降0.69%,产能利用率为82.98%,周环比下降0.2%。目前电炉生产有550-850元/吨的利润,盈利继续扩大,近期江苏、山东、湖北、四川等地严查中频炉产能,中频炉钢厂大规模停产,全国短流程钢厂开工率及产能利用率大幅回落。Mysteel调查全国69家短流程钢厂(不含调坯轧材厂),开工率66.66%,周环比下降16.95%。

另悉,12月2日Mysteel统计的钢材社会库存为872.58万吨,周环比增加21.00万吨,同比减少3.33%。其中螺纹社会库存为408.03万吨,周环比增加18.05万吨,同比增加8.72%;热轧社会库存为176.63万吨,周环比减少3.72万吨,同比减少20.62%。

由此可见,在钢厂减产的情况下,社会库存连续两周增加,表明需求减弱较为明显。而热轧社会库存持续下滑,需求表现相对稳定。

【钢市预判】

目前的钢市处于多空博弈状态,从政策面来看,环保、去产能、严查中频炉事件将继续升温,市场预期较好,认为短期内钢厂产量将急速下降;从基本面来看,原材料高位下滑、下游需求减弱、市场成交转弱等,毫无疑问均是利空消息。笔者认为无论如何,市场最终将回归至基本面,故而大胆预测12月中下旬钢材或呈现弱势行情。

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